抱头摇 裸舞 华龙证券：给以斯瑞新材增握评级

华龙证券股份有限公司景丹阳近期对斯瑞新材进行磋议并发布了磋议论述《2024年三季报点挑剔述：新兴业务鼓吹收入握续增长，盈利水平遏抑擢升》抱头摇 裸舞，本论述对斯瑞新材给出增握评级，面前股价为9.82元。

斯瑞新材(688102)

事件：

10月30日，公司发布2024年三季报。前三季度，公司竣事营业收入9.64亿元，同比加多10.98%；竣事归母净利润0.78亿元，同比加多14.36%。

不雅点：

销售结构优化带动收入加速增长，策画质地擢升鼓吹利润高增。

第三季度，公司策画延续上半年高超势头，积极开发外洋市集以优化居品销售结构，出口收入遏抑增长，前三季度营业收入、归母净利润双增，划分达到9.64亿元、0.78亿元，同比划分增长10.98%、14.36%。其中，第三季度利润加速擢升，竣事归母净利润0.22亿元，同比增长41.23%，主因运营质地擢升带动毛利率擢升，以及营业航天等高毛利新业务快速增长。前三季度，公司遏抑加强研发力度，研发用度同比增长26.34%至0.51亿元。

布局新兴领域，营业航天、医疗业务高速增长。公司以高强高导铜合金业务为中枢，狂放研发布局新兴业务，得胜切入营业航天、医疗影像等领域，液体火箭发动机推力内壁、CT和DR球管零组件居品有望成为公司新的增长点。前三季度，公司持续扩大参加、拓展业务范畴，策画性现款流0.34亿元，同比下落23.98%。据公司公告，拟定向增发召募资金不罕见6亿元，募投样貌为液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业化样貌和斯瑞新材科技产业园样貌，主要布局液体火箭发动机推力室零组件和医疗影像装备材料零组件业务，投资金额划分为2亿元、4亿元，拟使用召募资金划分为2亿元、3.4亿元。

高跟丝袜

盈利预测及投资评级：第三季度，公司收入保管自由增长，策画质地擢升带动毛利率擢升，净利润高速增长，前三季度举座利润增速加速。跟着公司新兴领域业务高速增长、出口居品占比擢升，以及提质增效后果遏抑露出，咱们以为公司将进入高速成始终。咱们预测公司2024-2026年划分竣事归母净利润1.29/1.8/2.32亿元，EPS划分为0.18/0.25/0.32元，对应PE划分为48.7/34.9/27.1倍。咱们登第博威合金、钢研高纳、有研粉材当作可比公司，公司估值较可比公司平均估值较高，咱们以为公司液体火箭发动机内壁材料、医疗影像等业务具备高技术属性与高成长性，不错给以一定估值溢价，面前估值存在合感性。初次掩饰，给以“增握”评级。

风险指示：铜合金主业需求下滑；铜价等原材料价钱大幅波动；新业务拓展存在不治服性；汇率波动风险；宏不雅经济不足预期；数据援用风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，招商证券赖如川磋议员团队对该股磋议较为真切，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.32亿，凭证现价换算的预测PE为50.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家；以前90天内机构主意均价为10.31。

以上施行为证券之星据公开信息整理抱头摇 裸舞，由智能算法生成，不组成投资提议。

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